Aktienoptionskauf

Was ist ein Buyout Ein Buyout ist der Erwerb eines Unternehmensanteils, an dem der Erwerber die beherrschende Beteiligung des angestrebten Unternehmens erhält. Ein Leveraged Buyout (LBO) wird durch Fremdkapital oder durch Ausgabe weiterer Aktien erreicht. Buyout-Strategien werden oft als ein schneller Weg für ein Unternehmen zu wachsen gesehen, weil es dem übernehmenden Unternehmen erlaubt, sich mit anderen Unternehmen, die einen Wettbewerbsvorteil haben, auszurichten. BREAKING DOWN Buyout Ein Buyout kann auftreten, weil der Käufer glaubt, dass es finanzielle und strategische Vorteile wie höhere Einnahmen, leichteren Eintritt in neue Märkte, weniger Wettbewerb oder verbesserte operative Effizienz erhalten wird. Buyout-Prozess Ein komplettes Buyout dauert in der Regel drei bis sechs Monate. Der Käufer prüft die Zielgesellschaftsbilanz, die Gewinn - und Verlustrechnung und die Kapitalflussrechnung und führt eine Finanzanalyse zu allen als wertvoll eingestuften Tochtergesellschaften oder Divisionen durch. Nach Abschluss seiner Forschung, Bewertung und Analyse eines Zielunternehmens, der Käufer und Ziel beginnen Diskussion über ein Buyout. Der Käufer stellt dann ein Angebot an Bargeld und Schuld an das Board of Directors (BOD) der Zielgesellschaft. Der Vorstand empfiehlt den Aktionären entweder, dem Käufer ihre Aktien zu verkaufen oder die Aktionäre davon abzuhalten. Obwohl Unternehmensleiter und Direktoren nicht immer willkommen Buyout-Angebote, entscheiden die Aktionäre letztendlich, ob das Geschäft zu verkaufen. Daher können Buyouts freundlich oder feindlich sein. So oder so, der Käufer zahlt in der Regel eine Prämie für die Gewinnung der Kontrolle der Beteiligung an einem Unternehmen. Nach Abschluss des Buyouts setzt der Käufer seine Strategie zur Restrukturierung und Verbesserung des Unternehmens um. Der Käufer kann Divisionen des Unternehmens zu verkaufen, fusionieren das Geschäft mit einem anderen Unternehmen für eine höhere Rentabilität, oder verbessern Operationen und nehmen die Wirtschaft öffentlich oder privat. Leveraged Buyout Das Unternehmen die LBO durchführen kann eine kleine Menge der Finanzierung, in der Regel 10, und finanzieren den Rest durch Schulden. Die Rendite, die bei der Akquisition erwirtschaftet wird, wird voraussichtlich höher sein als die Verzinsung der Schulden. Daher können hohe Erträge realisiert werden, während eine geringe Kapitalmenge riskiert wird. Die Zielgesellschaften Vermögenswerte werden in der Regel als Sicherheiten für die Schulden zur Verfügung gestellt. Die Buyout-Firma kann Teile der Zielgesellschaft verkaufen oder ihre künftigen Cashflows nutzen, um die Schulden zu begleichen und den Gewinn zu beenden. Beispiele für Buyouts 1986 vermied Safeways BOD feindliche Übernahmen von Herbert und Robert Haft von Dart Drug, indem Kohlberg Kravis Roberts eine freundliche LBO von Safeway für 5,5 Milliarden abschließen ließ. Safeway veräußerte einige seiner Vermögenswerte und schloss unrentable Geschäfte. Nach Verbesserungen bei Umsatz und Profitabilität wurde Safeway 1990 wieder öffentlich besetzt. Roberts erwirtschaftete bei seiner ersten Investition von 129 Millionen fast 7,2 Milliarden. Im Jahr 2007 kaufte Blackstone Group Hilton Hotels für 26 Milliarden durch ein LBO. Blackstone stellte 5,5 Milliarden in bar auf und finanzierte 20,5 Milliarden Schulden. Vor der Finanzkrise von 2009 hatte Hilton Probleme mit sinkenden Cashflows und Einnahmen. Hilton später zu niedrigeren Zinsen und verbesserten Operationen refinanziert. Blackstone verkauft Hilton für einen Gewinn von fast 10 Milliarden. Stock Option Was ist eine Aktienoption Eine Aktienoption ist ein Privileg, verkauft von einer Partei an eine andere, die dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, zu kaufen oder zu verkaufen eine Aktie gibt Zu einem vereinbarten Preis innerhalb einer bestimmten Zeitspanne. Amerikanischen Optionen. Die den Großteil der börsengehandelten Aktienoptionen ausmachen, können jederzeit zwischen dem Kaufdatum und dem Verfallsdatum der Option ausgeübt werden. Auf der anderen Seite, europäische Optionen. Auch bekannt als Aktienoptionen im Vereinigten Königreich, sind etwas weniger häufig und können nur am Verfallsdatum eingelöst werden. Laden des Players. BREAKING DOWN Stock Option Der Aktienoptionsvertrag liegt zwischen zwei konsentierenden Parteien, wobei die Optionen in der Regel 100 Aktien eines Basiswertes darstellen. Put - und Call-Optionen Eine Aktienoption gilt als Call, wenn ein Käufer einen Vertrag zum Kauf einer Aktie zu einem bestimmten Kurs zu einem bestimmten Zeitpunkt abschließt. Eine Option gilt als Put, wenn der Optionskäufer einen Vertrag abschließt, um eine Aktie zu einem vereinbarten Preis am oder vor einem bestimmten Datum zu verkaufen. Die Idee ist, dass der Käufer einer Kaufoption glaubt, dass der zugrunde liegende Bestand zunehmen wird, während der Verkäufer der Option anders denkt. Der Optionsinhaber hat den Vorteil, die Aktie mit einem Abschlag vom aktuellen Marktwert zu erwerben, wenn der Aktienkurs vor dem Verfall erhöht wird. Wenn jedoch der Käufer glaubt, dass eine Aktie einen Wertverlust erleidet, schliesst er einen Put-Optionskontrakt ein, der ihm das Recht gibt, die Aktie zu einem zukünftigen Zeitpunkt zu veräußern. Verliert der zugrunde liegende Bestand vor dem Verfall den Wert, kann der Optionsinhaber ihn für eine Prämie vom aktuellen Marktwert verkaufen. Der Ausübungspreis einer Option ist, was diktiert, ob ihr wertvoll ist oder nicht. Der Ausübungspreis ist der vorgegebene Kurs, zu dem die zugrundeliegende Aktie gekauft oder verkauft werden kann. Call Optionsinhaber profitieren, wenn der Ausübungspreis unter dem aktuellen Marktwert liegt. Put-Optionsschuldner profitieren, wenn der Ausübungspreis höher ist als der aktuelle Marktwert. Mitarbeiteraktienoptionen Mitarbeiteraktienoptionen sind ähnlich wie Call - oder Put-Optionen mit einigen wesentlichen Unterschieden. Normalerweise werden Mitarbeiteraktienoptionen eher gewertet als eine bestimmte Zeit bis zur Endfälligkeit. Dies bedeutet, dass ein Arbeitnehmer für einen bestimmten Zeitraum beschäftigt bleiben muss, bevor er das Recht auf Erwerb seiner Optionen erwirbt. Es gibt auch einen Zuschusspreis, der an die Stelle eines Ausübungspreises tritt, der den aktuellen Marktwert darstellt, wenn der Mitarbeiter die Optionen erhält.